МОСКОВСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ

 

 

 

                                                                                        УТВЕРЖДАЮ

 

                                                                                        Ректор МИУ, к.т.н.

                                                                                       _______И.С.Растворов

                                                                                       «___» ________ 2007 г.

 

 

 

 

 

 

 

ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ

 

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

 

Общий курс

 

( для специальности 080109)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МОСКВА 2007

 

Автор: доктор экономических наук, профессор М.М. Гурен

 

Рецензент: кандидат экономических наук Л.Н.Сорокина

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рассмотрено и рекомендовано

решением ученого совета НОУ МИУ

в качестве программы дисциплины

протокол № __ от «__» _____2007 г.

 

 

© НОУ «Московский институт управления», 2007

 

 

 

1. ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ

Дисциплина «Рынок ценных бумаг» имеет целью ознакомить студентов с вопросами организации и структуры рынка ценных бумаг.

Задачи дисциплины: формирование у студентов представления о социально-экономическом содержании ценных бумаг, современной структуре рынка ценных бумаг.

Данная дисциплина относится к разделу «Специальные дисциплины» и может служить основой для изучения таких дисциплин, как «Деньги, кредит, банки», «Финансы», «Инвестиции» и др., а также общепрофессиональных дисциплин «Экономика организаций (предприятий)», «Экономический анализ» и др.

В ходе изучения дисциплины следует использовать рекомендуемые учебные пособия и дополнительную литературу.

Формой итогового контроля является экзамен.

 

Требования к уровню освоения содержания дисциплины

 

Студент, успешно освоивший дисциплину, должен:

          иметь представление о структуре рынка ценных бумаг и системе его регулирования в Российской Федерации;

          знать основные виды ценных бумаг, порядок их выпуска и обращения;

          уметь экономически обосновать доходность и рискованность операций с ценными бумагами.

 

 

2. СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ

 

Тема 1. Структура рынка ценных бумаг и система

его регулирования в Российской Федерации

Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка, его основные функции и назначение. Структура рынка ценных бумаг: первичный и вторичный; организованный, неорганизованный; государственный и корпоративный сегменты рынка ценных бумаг. Рынки акций и облигаций. Международный рынок ценных бумаг. Срочный рынок.

Инфраструктура рынка ценных бумаг и ее элементы. Участники рынка. Профессионалы рынка. Формы коллективных инвестиций. Порядок эмиссии ценных бумаг. Обращение ценных бумаг и переход права собственности. Торговля ценными бумагами. Раскрытие информации.

Система регулирования рынка ценных бумаг. Общие принципы и органы регулирования. Валютное и антимонопольное регулирование рынка ценных бумаг.

 

Тема 2. Виды и классификация ценных бумаг

 

Понятие и фундаментальные свойства ценных бумаг. Классификация ценных бумаг по видам, эмитентам, форме выпуска, способу получения дохода, сроку обращения и т.д. Долговые и долевые ценные бумаги. Ценные бумаги, допущенные к обращению в Российской Федерации.

 

Тема 3. Облигации

 

Понятие облигации и ее основные характеристики. Классификация облигаций: обеспеченные и необеспеченные, купонные и дисконтные, обычные и конвертируемые. Индексируемые облигации. Рынок еврооблигаций.

Модель ценообразования облигаций. Факторы, влияющие на цену облигации. Досрочное погашение облигаций. Риск процентных ставок. Рейтинг облигаций.

 

Тема 4. Акции

 

Акция как долевая ценная бумага, ее свойства. Виды и классификация акций. Объявленные и размещенные акции. Акционерный капитал. Дробление и консолидация акций.

Порядок выпуска и обращения акций в закрытом и открытом акционерном обществе. Привилегированные акции, их виды и разновидности. Кумулятивные привилегированные акции. Права владельцев привилегированных акций, условия их участия в собрании акционеров. Конвертация и выкуп привилегированных акций. Обыкновенные акции, их свойства. Права владельцев обыкновенных акций.

Приобретение и выкуп акций. Оценка акций. Доходность акций.

 

Тема 5. Конвертируемые ценные бумаги

 

Сущность конвертируемых облигаций, их преимущества и достоинства. Модель конвертации облигаций.

Особенности ценообразования конвертируемых облигаций. Цена конвертации и  конвертационная стоимость.

Методы стимулирования более ранней конвертации. Последствия конвертации для инвесторов и эмитентов.

 

Тема 6. Права, варранты, депозитарные расписки

 

Преимущественные права. Порядок реализации прав владельцами обыкновенных акций. Модель ценообразования на преимущественные права.

Варранты. Выпуск и обращение варрантов. Модель ценообразования на варранты. Скрытая цена и временная цена варранта. Операции с варрантами.

Депозитарные расписки  ADR и  GDR. Виды ADR. Организация выпуска депозитарных расписок. Обращение депозитарных расписок на фондовых рынках.

 

Тема 7. Государственные ценные бумаги

 

Цели и задачи эмиссии государственных ценных бумаг (ГЦБ). Российские ГЦБ. Государственные бескупонные облигации (ГКО): порядок выпуска и обращения. Проведение аукционов по размещению ГКО, конкурентное и неконкурентное предложение. Цена отсечения и средневзвешенная цена. Определение доходности по ГКО.

Облигации федерального и сберегательного займов (ОФЗ и ОСЗ).  Цели их выпуска. Порядок расчета купонного дохода. Облигации внутреннего государственного валютного займа, порядок выпуска и обращения.

Реструктуризация ГКО и ОФЗ в процессе кризиса 1998 г. Состояние и развитие рынка государственных ценных бумаг в послекризисный период.

 

Тема 8. Муниципальные ценные бумаги

 

Облигации субъектов Российской Федерации: способы заимствований местных и региональных администраций. Бюджеты регионов и объемы эмиссии региональных бумаг. Размещение региональных облигаций на фондовом рынке.

Место долговых обязательств субъектов РФ на российском рынке ценных бумаг. Рейтинг регионов: параметры оценки инвестиционной привлекательности регионов.

 

 

3. ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ

 

1.                 Развитие фондового рынка в России.

2.                 Роль фондового рынка в экономическом развитии страны.

3.                 Финансовые риски, их оценка и методы страхования рисков.

4.                 Профессиональные участники фондового рынка.

5.                 Порядок размещения ценных бумаг.

6.                 Правовой статус облигаций и их характеристика.

7.                 Классификация облигаций, критерии выбора типа облигаций для их размещения.

8.                 Ценообразование облигаций, оценка и анализ факторов, определяющих цену облигаций.

9.                 Модель конвертации облигаций.

10.            Правовой статус акций, их выпуск и обращение.

11.            Основы технического и фундаментального анализа ценных бумаг.

12.            Привилегированные акции, их виды, особенности выпуска и обращения.

13.            Принципы формирования портфеля акций.

14.            Оценка рисков инвестирования в акции.

15.            Анализ развития российского рынка акций.

16.            Модели ценообразования акций.

17.            Преимущественные права; правовой статус, условия выпуска и обращения.

18.            Депозитарные расписки. Опыт выпуска депозитарных расписок российскими предприятиями.

19.            Анализ рынка государственных ценных бумаг в России.

20.            Фондовые биржи: цели, задачи и механизм функционирования.

21.            Методы определения стоимости и доходности по государственным ценным бумагам.

22.            Организация деятельности брокерских и дилерских компаний в России.

23.            Фондовые индексы: методика расчета и механизм действия..

24.            Облигации субъектов Российской Федерации: способы заимствований местных и региональных администраций.

25.            Анализ причин финансового кризиса и пути выхода из кризисного состояния.

26.            Развитие российского рынка ценных бумаг в послекризисный период.

27.            Российские эмитенты на рынке еврооблигаций.

28.             Условия и порядок реструктуризации ГКО и ОФЗ после августа 1998 года.

29.            Облигации и их значение в финансовом обеспечении предпринимательской деятельности.

30.            Инвестиции в фондовые ценные бумаги.

31.            Роль дивидендов в стимулировании инвестиций в ценные бумаги.

32.            Эмиссионные и ордерные ценные бумаги.

33.            Государственные ценные бумаги в России: ГКО, ОФЗ, ОГСЗ.

34.            Производственные ценные бумаги и особенности их обращения.

35.            Корпоративные ценные бумаги.

36.            Регулирование рынка корпоративных ценных бумаг.

 

 

4. ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОДГОТОВКИ К ЭКЗАМЕНУ

 

1.                 Социально-экономическое содержание ценных бумаг.

2.                 Классификация ценных бумаг.

3.                 Кредитные отношения как основа появления ценных бумаг.

4.                 Классификация государственных ценных бумаг.

5.                 Виды акций.

6.                 Акции и их основные характеристики.

7.                 Облигации и их основные характеристики.

8.                 Участники рынка ценных бумаг.

9.                 Операции, осуществляемые на рынке ценных бумаг.

10.            Эмитенты ценных бумаг.

11.            Инфраструктура рынка ценных бумаг.

12.            Первичный рынок ценных бумаг.

13.            Вторичный рынок ценных бумаг.

14.            Государственный рынок ценных бумаг.

15.            Корпоративный рынок ценных бумаг.

16.            Переход права собственности на рынке ценных бумаг.

17.            Государственные органы, осуществляющие регулирование рынка ценных бумаг.

18.            Валютное регулирование рынка ценных бумаг.

19.            Антимонопольное регулирование рынка ценных бумаг.

20.            Классификация ценных бумаг по эмитентам.

21.            Классификация ценных бумаг сроку обращения.

22.            Долговые ценные бумаги.

23.            Долевые ценные бумаги.

24.            Акционерный капитал.

25.            Особенности выпуска и обращения акций в закрытом и открытом акционерном обществе.

26.            Виды привилегированных акций.

27.            Права владельцев привилегированных акций.

28.            Обыкновенные акции, их свойства.

29.            Права владельцев обыкновенных акций.

30.            Оценка доходности акций.

31.            Конвертируемые облигации: характеристика, преимущества.

32.            Цена конвертации и  конвертационная стоимость.

33.            Варранты: выпуск и обращение.

34.            Депозитарные расписки и организация их выпуска

35.            Характеристика муниципальных ценных бумаг.

36.            Облигации субъектов Российской Федерации.

37.            Размещение региональных облигаций на фондовом рынке.

38.            Эмиссия государственных ценных бумаг: цели и задачи.

 

 

5. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

Основная

1.                 Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. – М.:  ЮНИТИ , 2004.

2.                 Маренков Н.Л., Косаренко Н.Н. Рынок ценных бумаг в России. Учеб. пособие. – М.: Наука, 2004.

3.                 Чалдаева Л.А., Килячков А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учеб. пособие. – М.: Экономистъ, 2005.

 

Дополнительная

1.   Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 28.04.96 № 39-ФЗ.

2.   Тыртышный С.А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа. – С-Пб.: Питер, 2004.

3.    Синицына Н.М. Рынок ценных бумаг. Учеб. пособие. – М.: Изд-во Полиграфторгсервис, 2004.

 

 

 

Программа разработана доктором экономических  наук, пррфессором М.М.Гуреном

 

Рецензент: кандидат экономических наук Л.Н.Сорокина

 

 

Программа рассмотрена на заседании кафедры финансов и бухгалтерского учета МИУ

протокол № __ от «___» __________ 2007 г.

 

Заведующий кафедрой  финансов и бухгалтерского учета

доктор экономических наук                                             М.М. Гурен